特斯拉model 3二十多万,特斯拉model 3十几万

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去一周中国车圈最大的事情估计就是特斯拉降价了。

继在今年的 9 月以保险优惠为名“变向降价”后,10月24日,特斯拉网站上的正在销售Model Y及Model 3全系列车系均出现了市场价下降状况,降价力度在1.4-3.7万左右。

特斯拉model 3二十多万,特斯拉model 3十几万-第1张图片

由来:特斯拉官方微博,锂猫试验室绘图

实际上回望特斯拉的价格历史,降价一直是它一种高效的营销手段,除开遭到供应链管理工作压力迫不得已涨价的状况,尤其是在Model 3和Model Y在中国完成产业化批量生产以后。

以Model 3为例子,其标准配置裸车的保值率从最开始的35.59万余元降到最新27.99万余元,总计降价力度已经达到了21%。

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由来:特斯拉官方微博,锂猫试验室绘图

与此同时,回过头看中国新能源车企,现阶段的竞争态势早已极为类似国内“高档”手机上为了能与苹果公司市场竞争而造成的“堆放”:国内车企根据一定的价格的优势与极端化奢侈内饰去配对“乞讨者”版车内饰的特斯拉,而特斯拉在如今唯一的优点就是——企业品牌,只靠这一项它就会保持销售量与价钱。

但是,现在的特斯拉,已经遭遇一个全新的产供销局势:生产能力快速升级所产生的是特斯拉针对库存积压订单快速解决,及其交付时间快速减少——Model3预估交付周期时间 4-8周。

更明显是指,特斯拉的销售量相互关系早已产生变化:上年销售量还超过生产量,但是今年前三个季度特斯拉的总产量为93万台,而销售量乃是91.25万台,销售量差别为1.75万台,生产量早已超过销售量。

但另一方面,特斯拉依然在提产,且埃隆马斯克依然保持着关于未来销售量50%年增长速度的自信,就算销售市场担忧经济下滑会影响到特斯拉,但埃隆马斯克依然十分更有底气地表示:

“不管衰落是否,特斯拉也不会限产。”

或许看完文中你就会发现,充足的降价室内空间,恰好是埃隆马斯克释放豪言壮语的自信。

静态数据情况:Model 3可降到20-22.5万

对于这个问题,有一个最简单粗暴优化算法,便是比照时下特斯拉和国内关键汽车企业的营运能力。

1、以毛利率为锚——最少可降到20万

特斯拉model 3二十多万,特斯拉model 3十几万-第3张图片

由来:各公司财报,锂猫试验室绘图

从毛利率水准来说,因为蔚小理2022Q3的信息并未公布,比亚迪汽车一季度不分割车辆业务流程,因而以2022Q2为标准,比照特斯拉与蔚小理三家:特斯拉毛利率为27.9%,次之为理想21.17%,晓亮的毛利率水准最少。

显然,单从毛利率角度看:

若使上半年度毛利率(车辆业务流程)平均值测算,则特斯拉与毛利率最大的最佳对比,还有8.59%的降价室内空间——以Model 3为例子,市场价25万低配版将降价至22.8万元左右。

由来:各公司财报,锂猫试验室绘图

如与毛利率最低晓亮来做比较,则无近20%的降价室内空间——以Model 3为例子,市场价25万低配版将降价至20万元左右。

2、以净利润率为锚——可降到22.5万

事儿显而易见并没有这么简单,这一点只需比照纯利润即得知,除开比亚迪汽车以外的已公布数据信息新能源车企,没有一点降价室内空间。

以会计报表中最后的全公司净利润测算(含车辆外业务流程),2021年全年度特斯拉的净利润率为10.49%,比亚迪汽车1.84%,三家新力量所有亏本,在其中最理想的亏本占比最少。

从2022年数据看,特斯拉与国产车企的总体营运能力水平差异被进一步扩大,一季度特斯拉净利润率比比亚迪高于16个百分点,二季度遭受供应链管理危害,汽车企业的毛利率与净利润率都有所下降,特斯拉的净利润率比比亚迪高10个百分点上下。

由来:各公司财报,锂猫试验室绘图

从这点来说,唯一有空间和特斯拉价格战的就只有比亚迪汽车,由于如果你已经亏本出血的“新力量”们要和特斯拉价格战,那特斯拉的局势便是:空间无限

极端化一些说,假如特斯拉维持和比亚迪汽车相似的净利率,那特斯拉都还有10%左右降价室内空间——Model 3低配版22.5万。

但是,在当前俩家的主力热销比照中,特斯拉的主力车系与“新力量”的价格定位更类似(因为新力量们出血主要表现,临时不予考虑),但远远高于比亚迪的精准定位。

以俩家最热销的两款车为例子,非常明显早已出单且被官方网站下架的比亚迪宋Plus标价与特斯拉彻底不在一个价格定位,而汉EV标配款所属20-30万区段,总体比特斯拉Modle 3低2-5万余元。

特斯拉model 3二十多万,特斯拉model 3十几万-第4张图片

由来:特斯拉与比亚迪官网

实际情况:2025年,Model 3最少可降到15万余元

但以上剖析仍是根据静态数据标准,其实就是——特斯拉的规模效益不会再产生变化,且相关业务对最后纯利润的影响基本没有。

但实际上,特斯拉的盈利空间自始至终并不是静态数据的,在历史上,特斯拉自打进到生产能力扩张型以后,就已迎来毛利率的上升期。

比如,2021Q1,国内Model3降价至24.99万余元时毛利率仍能够维持32.9%,在其中相当重要的因素是规模效益。

特斯拉model 3二十多万,特斯拉model 3十几万-第5张图片

即然提到规模效益,最先要做的就是关于未来交付量预测分析。

2020年时,曾有分析师预测:2025年,特斯拉汽车销量将超出150万台。

但事实证明,特斯拉的销售量提高早已大超过预期,2021年交付91万台,埃隆马斯克与此同时预估2022年再次保持50%以上增长速度——也被称之为本次降价最大的一个诱发要素,三季度特斯拉只交付了30多万辆,按这个速率,四季度无法执行本年度指标值。

去8年,特斯拉的年交付量从2013年的22442辆提高至2021年的916172辆,年复合增速达到59%。

如今特斯拉的生产能力还在不断改建,假定没有出现极端化突发情况,依照最积极乐观的交付量预测分析,以以往8年复合增速59%做为将来3年增长速度,那样到2025年特斯拉的销售量约为598万台。

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由来:锂猫试验室绘图

如果按相对性客观性、增长速度有小幅度降低的情况作交付量预测分析,以35%上下做为将来3年增长速度,那样到2025年特斯拉的销售量约为320万台。

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由来:锂猫试验室绘图

最后我们参照申万宏源证券投资分析师先前针对特斯拉产业化降成本过程的计算,暂时不考虑成本率问题,将特斯拉的单车产品成本拆卸为两大类:

其一为BOM(单车零件)成本费;其二为人力成本及摊销费。

1、BOM成本费

这条计算据申万宏源证券,现阶段单车BOM成小短文为14.04万余元,假定特斯拉 4680 充电电池根据数次迭代更新后所有通过在正负极材料、锂电芯设计方案、生产和充电电池集成化里的自主创新,较先前2170充电电池每kWh 可以实现56%的降成本, 里程数提高54%,预计在2024~2025年彻底完成。

以那时候UBS的拆解报告中康佳2170电池价格为依据,单个价格是111美元,Pack价格143美元,换算为人民币986.7元/kWh(费率为1$:6.9¥)。选用4680充电电池后成本下降为434.1元/kWh,以Model3/Y均值电池电量55KWh为例子,则单车电池成本可降低30393元。以ModelY长续航版容积77kWh为例子,单车电池成本可降低42547元。

求平均,2025年单车电池成本降低3.65万余元,在总BOM成本费中为此数值计算。

2、经营规模降成本

以特斯拉Modle3为例子,产业化降成本的那一部分关键测算人力成本及摊销费,依照申万宏源证券针对2022Q1特斯拉中国工厂人工和折旧摊销成本优化算法:

由来:申万宏源证券《不断创新利润最大化的原动力:详细说明特斯拉单车6万余元纯利润得到的启示》

我们对3年后情况作出如下所示假定(假定,并不代表一定产生):

(1)人力在2022Q1的前提下提高20%做为未来三年的平均值,其实就是11400元;

(2)我国员工数量提高20%,其实就是18000测算,别的生产和物流成本不变的前提下,(3)中国工厂生产能力在交付量的比重50%上下(中国生产量分别是299万台与160万辆)的情况测算

测算可获得,在开朗增长态势下,单车人工及摊销成本为1604元,观行背景之下为2997元,对比2022Q1的8400元将发生大幅度下降。

与此同时考虑到单车因为新型电池所带来的成本下降,最后总单车成本费预计11万以下。

3、最后市场价

依照此计算成本,假如考虑到特斯拉仍保持30%左右毛利率,则最后国内定价可以为17.51万余元;若想要减少毛利率至20%(充分考虑特斯拉的成本率,仍可以确保赢利,且与国内别的汽车企业保持类似水准),则国内定价能够低到15.13万余元。

由来:锂猫试验室测算并绘图

但是实际上还不仅于此,因为碳排放量收益、充电电池技术革新及其毛利率达到80%的app收入存有,实际上特斯拉依然存在进一步降价空间。

比如只是无人驾驶包FSD一项,申万宏源证券投资分析师就预估2025年FSD相关收入可以达到54.19亿美金,当初新销售车子单车均值FSD收益达1232美金。

试想一下,当Model 3的价钱降至15-17万层次的情况下,国产汽车们也有几个能与其对抗?

文中由来:

锂猫试验室

,创作者:陈璐,原文章标题:《3年之后,特斯拉Model 3就可降至15万?》

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