作为一个十万亿级的行业，智能电动车产业链正引来三国争霸。比亚迪汽车、特斯拉汽车、“蔚小理”下，赛力斯、哪咤等已是“新力量第二军团”，华为、百度搜索借本身高新科技遗传基因不断使力，丰田汽车等其他汽车企业则竭力据守。在这一场激烈竞争中，谁能遭遇了滑铁卢，谁又会将成为秦楚？究竟有哪些值得注意的投资机会？因此，市界发布《群雄争霸新能源》尤其专题讲座，并邀请业界大佬参加上市企业竞争能力社区论坛系列产品会话，与你一起深入分析领域热门话题。
创作者丨李峥
“蔚小理”还没有把前辈们拍在沙滩上，世图们就已赶上来了。特别是在是唯一的华为智选车协作目标、华为造成道路上“头号粉丝”的赛力斯，称得上高档新能源车市场“卷王”。
一年内，赛力斯与华为联合推出品牌“问界”发布2款车：2022年3月，问界M5发售，在8月杀进新能源车月销售量第21名，2022年7月，问界M7发售，全面对标理想one，接着企业将名字由“小康股份”改为“赛力斯”，以表争霸新能源技术决心。
值得一提的是，赛力斯9月29日公示表露，企业将项目投资15亿美元用以新能源车更新新项目，新项目落到重庆两江新规划的新能源车产业基地，占地面积2700亩，打造出第三座工业生产4.0级全车工厂。就在那在今年的7月，其第二座4.0级全车工厂——金凤凰智能工厂才刚建成投产，可以说日夜兼程。
从官宣和华为一起造成后，这一家只不过是在面包车有些许传播广度的车企，在两年半内总市值从不够百亿元提高至千多亿，一度超出“蔚小理”里的威马汽车，变成高档新能源车销售市场不可忽视一部分。
新车上对比理想汽车，估值上超过威马汽车，赛力斯让造车新势力前辈们颇显狼狈不堪，这枚新能源车销售市场的新星逐渐逆势而上。
01 “卷王”的出现
在新能源车跑道玩命竞争的今天，新上市汽车节奏变的越来越快，乃至如手机般三年一更新换代，新产品的生命期被完美缩小。需要在这个行业存活，甚至是活得更好，满足客户要求并和时间赛跑成为一种习惯。
比如理想汽车，以便占据大量行业市场，将新汽车开发进度减少得淋漓尽致。那时候，原定于2021年7、8月交付2021款理想化ONE，提早到了5月底公布。并且，理想化ONE主推“奶爸车”，增程式方式克服了里程焦虑难题，6座室内空间达到一家人需求，精确切合了客户需求。就是这样，理想化凭着一款车辆，在2021年持续八个月走上大型SUV第一。
赛力斯做为幸不辱命，若想切下来一块蛋糕，那就需要多付出的心力。造车新势力里的“卷王”从此问世。
2021年4月6日，赛力斯和华为宣布官方宣布对新能源车新项目深度合作，13天之后，就上线了赛力斯华为智选SF5。由旧款赛力斯SF5硬改而成的华为智选SF5，含“华”量并不是很高，不过作为中小型SUV并找不到确立定位，以致于从分享到2021年末，总计销售量仅8509辆，还但是万。
销量数据的不太理想，驱使赛力斯改变现状。
一年还没过，2021年12月，赛力斯在两江智能工厂公布了和华为签约合作高端智慧品牌汽车——AITO问界。
2022年3月，问界M5（25.98-33.18万余元）发售，精准定位高档新能源技术SUV，2022年7月问界M7（31.98-37.98万余元）发售。这一次，问界M7全面对标理想化ONE，角逐大型SUV的国际市场。几个月后，问界M5纯电动版也上市，代表着赛力斯逐渐摆脱混合动力销售市场，向纯电动销售市场进行冲峰。
从赛力斯华为智选SF5、到问界M5、再从问界M7，基本上每过半年，赛力斯就会有一款新车发布，将“快”的特征发挥到了极致。
华为深耕细作互联网行业很多年，掌握客户需求层面无人能出其右。在无人驾驶还不健全的阶段，问界在驾驶舱生态系统创新与特有性上狠下功夫，组合洪蒙智能座舱及其华为智能驾驶技术，然后由华为全程参与产品定义、车辆设计及其渠道营销，含“华”量非常高。
特别是问界M7上市以来，它“老前辈”理想化ONE体会到了工作压力。同是增程式新能源车，同是大型SUV，问界M7有着可以深层连接华为生态系统鸿蒙操作系统、零重力座椅等高科技，且价钱可选择范畴更高。
这一次，问界满足客户的想像，一举进入了国际市场。
懂车帝资料显示，问界M5在8月杀进新能源车月销售量第21名，同档次下仅有特斯拉汽车Model Y、星越L、唐三款车排则在正前方。
赛力斯产供销快讯表明，2022年8月销售量2.04万台，新能源汽车销售量为1.46万台。在其中，问界知名品牌销售量为1万台，同比7月多有近4成。放面前八个月，赛力斯的新能源汽车全年度总计销售量7.36万台，同比增加238.41%；在其中，赛力斯总计销售量达3.94万台，同比增速1211.37%。
赛力斯名誉董事长张兴海曾说过：“得用最短的时间对话框，进行大家喜欢的事情与用户所想要的物品。我们只需要这一分辨直接证据。”
从赛力斯的发布产品节奏感来说，张兴海得话的确获得了实行，两年的时间内，连续发布几款车，以一种粗暴姿态占领许多国际市场的市场份额。
02 华为首要忠粉的成败得失
伴随着销售额的逆势而上，赛力斯收入节节攀升。2022年上半年度，此车企主营业务收入做到124.6亿人民币，同比增加68.15%。
可是，这类暴发一定要付出代价。
现阶段，赛力斯和其它汽车企业对比，最明显的问题是：利润率低。
一家以增程式混动车为主流产品的车企，利润率本该是竞争优势。动力电池成本高，且连续不断价格上涨腐蚀全车盈利，增程式混合动力和纯电动汽车对比，所需的充电电池小，在一定程度上节约了全车成本费。
比如，一样挑选增程式混动的理想汽车，2021年、2022年上半年度利润率各自做到21.33%，22.09%。而使用纯电动车方式的蔚来汽车两阶段的利润率分别是18.88%、13.79%；威马汽车乃为12.49%、11.55%。
算进去基本上区别不特别大的营业费用和研发支出，理想汽车有可能会较早实现提高效益。那也是即使是使用了领域认可比较落后增程式混动模式，金融市场依然给与理想汽车超出2000亿人民币公司估值的原因之一。
但是同样采用的是增程式方式，赛力斯的利润率和理想汽车天壤之别，乃至小于压力更高一些电池成本的电动汽车企。2021年、2022年上半年度，赛力斯的利润率分别是3.77%、7.27%。
换句话说，同是造一辆车，赛力斯投入成本要远远高于“蔚小理”。再加上各项费用类开支后，能让你亏到哭。
可是，赛力斯做为现阶段唯一的华为智选汽车企业，称得上华为在造成领域内的“头号粉丝”，各种各样依托华为的优点就呈现了出去。
最突出的是科研投入上，赛力斯使用了不上造车新势力1/3代价，就制造出可以在销售量上与其相对抗的高品质新能源车。
很早以前，蔚来创始人郭庆曾说过，“并没有两百亿不必造成”，由此可见高档新能源车知名品牌烧起钱来，可以说大中型碎钞机。2021年，“蔚小理”三家的研发支出分别是45.92亿人民币、41.14亿人民币、32.86亿人民币；2022年上半年度分别是39.11亿人民币、24.86亿人民币、29.06亿人民币。2022年上半年度研发支出占主营业务收入比例分别是19.36%、16.69%、15.88%。
回过头看赛力斯，归功于华为的技术输出，2021年、2022年上半年度，研发支出分别是9.48亿人民币、5.79亿人民币，占主营业务收入比例分别是5.67%、4.66%。如果把递延所得税的研发费用也列入在其中，2021年赛力斯总计资金投入19.49亿人民币，占主营业务收入比例11.66%。
并且，另外一个“吞金兽”营业费用，还在华为的大力支持下看起来没那么“龇牙咧嘴”。
刚成立品牌一般并没名气，难以占领市场，只能选烧钱修路，甚至是在销售方面费用还需要高过研发支出。尤其是在时下直营模式风靡，虽然品牌商对于整个营销和保障体系拥有更强大的掌控力，与此同时也会带来非常高的成本费。
2021年，蔚小理三家的营业费用分别是68.78亿人民币、53.05亿人民币、34.92亿人民币；2022年上半年度此项目消耗进一步提升，分别是42.97亿人民币、33.06亿人民币、25.28亿人民币。营业费用占主营业务收入比例都不低，2022年上半年度，三家分别是21.27%、22.2%、13.82%。
但赛力斯有着能够进入华为营销渠道支配权、“根据进到华为在流行商业圈关键地区的店铺，便会大大减少大家前期营业费用投入。”以前赛力斯所言。
一语中的。2021年、2022年上半年度，赛力斯的营业费用分别是12.8亿人民币、14.6亿人民币，占主营业务收入比例分别是7.66%、11.76%，较别的造车新势力少一大截。
这也难怪在小康股份改名赛力斯（集团公司）新闻媒体表明大会上，名誉董事长张兴海刚劲有力的说出了这句至理名言：“如果这时候宝马五系来跟我谈合资企业造成的事情，我都不干，我能坚定不移的跟华为跨界营销。”
作为唯一的华为智选车公司，赛力斯早期的路比其它造车新势力平整许多，但是新能源车的大山，并不好爬。利润率低，及花费肯定金额的提高，意见反馈到纯利润方面，促使这一家汽车企业的损失已经逐渐增加。
伴随着销售额的提升，华为支付的营业费用还在随着提升，甚至成为连累公司业绩关键开支之一。2022年上半年度，赛力斯营业费用提高247.09%，基本上是来自于“基金管理费”。与往年同比增加，赛力斯将广告宣传费用和基金管理费用合并为“活动推广及附加费”，此项会计分录下金额为11.57亿人民币，同比增加546.26%。
2022年上半年度，赛力斯亏损32.16亿人民币，同期相比扩张226.29%。“蔚小理”在上半年度各自亏本45.4亿人民币、44.02亿人民币、6.52亿人民币，赛力斯并没有超越所有三家。而且，赛力斯变成A股亏到较多的车企，进入4800只A股的亏本榜前20。
华为的“首要忠粉”，就算是有着相对较低的产品研发、销售费用占比，还是没能逃离亏损的下场。
03 闷着头飞奔
现今赛力斯拥有一丝危机感。
在与华为协作以后，赛力斯一直处在社会舆论低处。“一家很多年必须要在中低端行业求生的公司，怎样造出一辆高档新能源车？”这也是那时候赛力斯应对数最多的怀疑。
问界的销售量早已证实这条道路能走通后，赛力斯又遭到更多怀疑。伴随着华为用问界证明了自己在造成领域内的成功，越来越多的车企参与进来，赛力斯能否保证自己的地位？
关于华为的合作对象，有不少消息传出来，说华为智选车已经在行业里大范围铺开，除赛力斯之外，已经相继接触上奇瑞、江淮。前段时间，汽车产经在采访星途营销中心副总经理范星时，也得到了“确认合作”的实锤。
在更多车企参与进来之前，赛力斯需要展现出自己的价值。
在工厂方面入手就是其中之一。工厂，是赛力斯和华为合作的重要支撑点。此前，谈及为什么和赛力斯合作时，余承东曾解释“赛力斯拥有20多年的整车制造经验，在重庆拥有工业4.0智能工厂。”
2019年，赛力斯开始改建两江智慧工厂，期间华为团队全程介入，并按照工业4.0标准打造。今年7月，同样以工业4.0标准打造的全新凤凰工厂也进入投产阶段。
赛力斯在用实际行动将自己和华为捆绑在一起。
近日，在重庆两江新区，一片新能源汽车产业园破土动工，取名龙兴。根据规划，龙兴智能网联新能源汽车产业园占地将超过2700亩，单就占地面积而言，比1300亩的上海特斯拉超级工厂，还要“超级”。
在这片产业园中，重头戏之一无疑是赛力斯。前不久，这家重庆本地车企与两江新区管委会签订了战略合作协议，赛力斯新能源汽车升级项目将入驻该产业园。
9月29日，赛力斯公告，公司将投资该项目15亿元，预计将于2023年9月30日完成建设投产。
据了解，新工厂一期设计产能为30jph（Jobs Per Hour，每小时产量），相当于两分钟生产一台车。未来可实现120jph产能，年产量超70万辆，以产量计算将是世界上年产量最大的新能源汽车智能制造基地之一。
张兴海回顾创业历程时，将过去多年的发展划分为三个阶段，即做产业配套期、微型客车发展期，智能电动车发展期。在这三个阶段，就是三次创业，公司用过渝安、小康、赛力斯三个名字。但在三次过程中，因要做行业头部的野心与企业的现状看起来反差很大，每一次都未能被外界充分理解和认可。
“我们三次创业，三次被人看不起。”张兴海如是说。
眼下，最好的正名机会摆在眼前，赛力斯只有闷头狂奔。
（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）
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