做为汽车产业史上最牛成功超豪华品牌之一，它是以生产制造超级跑车及参加各种各样比赛而著称。与此同时，做为大众集团集团旗下的超豪华品牌，十多年前曾向大众集团进行“蛇吞象”式回收，也被反向收购，再到现在被分离出去单独上市，这将造就欧洲地区在历史上规模最大的IPO，公司估值或达到850亿美金，一跃成为全球市值第五大汽车企业。
经历数次上市传言后，此次动真格了。
它是保时捷。
2022年9月5日，大众汽车公司职工监事确定，将于9月末或10月初开展保时捷股份有限公司（AG）增发新股（IPO），预估今年在第四季度登录意大利罗马交易中心。创投圈中已经有多位巨头提前准备参加保时捷IPO，潜在性的投资者有普信集团公司、卡塔尔投资局，及其红牛公司创办人迪特里希·塞特希茨，欧洲地区富豪、LVMH集团老总贝尔纳·阿尔诺。做为汽车制造业最挣钱的生产商之一，保时捷上市后，将筹措到一笔巨额财产，助其健全产品系列，并进行非常重要的汽车电动化转型发展。
虽然破纪录的通货膨胀率和能源问题造成欧洲地区股市大跌，保时捷的公司估值仍在600亿至850亿欧元（折合rmb4173亿-5911亿人民币）中间，将成为有史以来最大规模的IPO之一。
保时捷上市，可谓一场富人的手机游戏，也是一场资本盛会。
一
保时捷多么挣钱？
· 盈利生日蛋糕制作者
依据发布的财务报表，保时捷2021年收入为331亿欧元（折合rmb2278亿人民币），利润总额53亿欧元（折合rmb365亿人民币）。做参考，大众集团2021年收入是2502亿欧元，利润总额193亿欧元。保时捷在2021年为大众集团奉献了13%收入，27%的收益。
大众旗下品牌有好几个超豪华品牌，除保时捷外，法拉利、帕加尼、宾利车等都全是熟知的超豪华品牌，这当中，保时捷算不上最贵，反而是最挣钱的，其毛利率达到16.5%。要记住，保时捷只是以30万台车销售业务考试成绩，就完成了53亿欧元的收益，均值一辆车可以赚1.76万欧元（约rmb12万余元），这一营运能力，可以说是寥寥无几。
十分可贵的是，尽管做为超豪华品牌立世，但保时捷却是一个可以靠“冲销量”而立足于的超豪华品牌。特别是在国内市场，从不欠缺不甘于BBA的用户。这种市场营销策略，让保时捷可以兼顾毛利率和销量，因此，盈利的生日蛋糕特别大。
· 新冠疫情加快逆势而上
近些年，全世界遭疫情冲击，中国各地经济放缓，数汽车企业及其后市场、供应链市场等都受到蔓延到和牵涉，但保时捷却完成了逆势增长。
在如此的大环境下，你知不知道，2021年居然是保时捷在历史上销售量最好的一年。在这一年，保时捷初次提升30万台价位，同比增加11%；在这一年，我国市场交货近9.6万台，同比增加8%；在这一年，保时捷911车型创下了销售量记录；在这一年，保时捷的年薪增加了15%，利润总额增加了27%，净现金流增强了15亿欧元，达37亿欧元。
现如今，2022年已经过了2/3，而保时捷仅用了半年的时间，就已经完成34.8亿欧元的利润总额，速率已远高于上年。
可以这么说，新冠疫情并没影响到了保时捷，反过来，新冠疫情反倒加快了有钱人愈来愈富。而富人的消费观念，也确保了保时捷的销售量。尽管在稀有性和奢华性上，保时捷不如法拉利、劳斯来斯等一众超豪华品牌，但它所针对的目标群体、定价策略，品牌效应等，是其它超豪华品牌所无法相比的。
二
谁在为保时捷玩命付钱？
· 超级跑车里的“冲销量”车型
1931年，保时捷在德国斯图加特创立。传统车型保时捷911，从1963年问世迄今，关注度未减。除此之外，如除开保时捷718、Cayman等都全是闻名世界著名的超级跑车，广受全世界顾客青睐。2021年，保时捷911共支付了3.8万台，在世界上超级跑车中可以说“冲销量”车型。
· 嗅到了SUV市场红利
时长来到2002年，保时捷好像也看到SUV的市场红利，随后在日内瓦车展上发布帕拉梅拉车型。尽管发布后市场表现褒贬不一，可是快速赢得了全世界消费者的青睐，变成保时捷最冲销量的车型，销售额的支撑。就是从帕拉梅拉逐渐，保时捷的目标客户群体出现了改变，从超级跑车扩展到家庭车，市场潜力彻底被开启。
由于SUV销售市场稳步发展，保时捷在2013年上线了第二款SUV车型Macan。约55万人民币得起市场价，也是震撼顾客的心底，影响了成千上万车友追求完美保时捷的梦。尽管Macan被很多人怀疑为一台“精装房”的新款奥迪Q5，可是从未有过的市场价，及其保时捷品牌的风采，取决于Macan依然是一款冲销量的车型。
2021年，保时捷在国际范围内一共交货了30万台新汽车，里面最热销的车型是Macan，有8.8万台；其次帕拉梅拉，8.3万台。这几款车的销售量加在一起，在保时捷全部车型中占超过一半的市场份额。2022年上半年度，保时捷全世界交货数为14.6万台，在其中帕拉梅拉4.2万台，Macan3.8万台，总计占有率一半以上。
· 汽车电动化转型发展
保时捷在汽车电动化转型发展上特别坚决，也很成功。2019年，第一款纯电动跑车Taycan公布，它是全世界第一款系统软件工作电压为800V的批量生产新能源车。2021年，Taycan在全球范围内一共交货了4.1万台，在保时捷总销售量的比重13.7%，已经超过了了911车型。国内市场，Taycan长期性占据50多万元豪华电动车交货排行榜，并斩获2021年我国50万元以上豪华电动车销售榜冠军。
· 我国市场奉献极大
提到我国市场，保时捷可以这么说稳稳当当把握住我国市场需求。2015年奥博穆担任CEO后，保时捷的销量从2015年的22.5万台逐年递增，并且于2019年提升28万台。2021年，我国在保时捷全世界总交易量中已经达到占有率三成。国家是以往持续七年来，保时捷全球最大单一市场。
与此同时，从产品竞争力而言，中国汽车市场仍处于SUV的风口期，兼具品牌与好用的SUV车型，更符合消费者审美的和需求，保时捷正好满足这一切。
三
凭什么值850亿美金？
保时捷上市消息在互联网上传出后，威马汽车老总何小鹏在社交平台转发了信息，并另附了法拉利的财务报表，把它方式概括为：“开辟一个全新升级类目，高价格贵成本低堡垒高档受众群体和经济全球化，还能够数据共享平台化”。
保时捷上市，为何要谈及兰博基尼？这两家企业拥有不少共同之处。
2015年，菲亚特汽车菲亚特（FCA）将兰博基尼脱离上市，以获得巨额财产，还款菲亚特汽车的负债。兰博基尼上市后市场拓展优良，股票价格飙涨，现如今总市值约386亿美金。而保时捷欲拷贝兰博基尼曾经的方式，从大众集团摆脱出去单独上市，并且在IPO经营规模、募出资额上还需要远高于前面一种。
保时捷上市公司估值或达到850亿美金，这一公司估值将于全世界汽车企业中仅次特斯拉汽车、丰田汽车、比亚迪汽车和大众。假如保时捷上市后股票价格再涨，将很有可能超出大众集团。
如同上文所说，出色的销售状况、较好的财报数据，及在汽车电动化等方面的提早且积极主动的规划，都是会上升保时捷在资本市场公司估值。
四
上市后会有什么更改？
· 有更多钱去做纯电动
大众集团CEO（CEO）兼保时捷CEO奥博穆表明，本次IPO也为保时捷开启新篇章，并且拥有更多的自觉性。集团公司首席运营官（CFO）德森利茨觉得，保时捷IPO也为子公司的电气自动化转型发展提供资金支持，并产生很明显的驱动力。
实际上在100万余元以下的纯电动汽车销售市场，国产品牌和外国品牌加在一起，顾客能挑选的商品并不多。除开高合汽车HiPhi X、特斯拉汽车Model S和Model X，剩余这个选项便是Taycan了。而100万以上纯电动销售市场，Taycan更可以说一支独根，这也使得保时捷在豪华电动车跑道占领了主动权。
将来，保时捷将根据PPE服务平台打造出纯电动Macan车型，并打算在2023年宣布上市；2025年上下将718转型为纯电动版超级跑车。
在今年的9月在继任大众集团CEO后，奥博穆也一并承接了集团公司转型发展每日任务。依据“2030 NEW AUTO”发展战略，保时捷方案向电器化和企业战略转型项目投资150亿欧元，预估到2025年，纯电动及插混车型的销售量将占据总体销售额的一半；到2030年，纯电动车型比例方案达80%之上，以实现碳排放交易。在供应端，保时捷刚成立的合资企业Cellfore，预计2024年完成大批量生产充电电池，并和合作方一道基本建设已有充电基础设施。
· 重构与公众的错综复杂关联
成立时间1931年的保时捷，距今91多年的历史，与大众集团着盘根错节股权关系，都是本次IPO外部重点关注的。
2005年，保时捷早已暗自买进了一汽大众汽车19%的股权，到06年，也是达到27.3%，保时捷成为了那时候大家最大的一个公司股东。接着遇到国际金融危机，保时捷被“反收购”，知名品牌归于大众集团。
保时捷尽管变成大众旗下品牌旗下品牌，但这几家公司股东却存在重合和交叉持股状况。据本次IPO合作框架协议，有着大家31.4%股份和53.3%选举权的保时捷控股企业（SE），将选购保时捷（AG）25%加一股优先股，比认股权证的配市场价高于7.5%。而操纵大众集团的保时捷大家族和皮耶希家族，可获得保时捷具备表决权的少数股东影响力。
大家将保时捷单独上市，必须要先将的内部流派关联整理清晰，多方权益达成一致，才可以让每一个流派都能够从这当中分一杯羹，这儿在所难免商谈和让步。
全篇汇总：相比两家族对集团与保时捷的控制欲望，保时捷IPO所带来的一些列链式反应更像是一个附设物质。而保时捷上市，针对我国市场会有怎样的影响呢？目前看来，在繁花似锦的我国电动车市场中，一定有归属于保时捷的独有部位，但我国市场可在保时捷的电气自动化转型发展中，奉献是多少使用价值，充分发挥是多少功效，依然取决于后面一种自已的能动性。假如离开中国销售市场，保时捷的电动式将来也许要打个疑问。
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