上市首日破发是什么意思，a股有上市首日破发的吗

9月29日，浙江省零跑科技发展有限公司（下称“零跑”）宣布以“9863.HK”为股票号在香港交易所电脑主板上市。但是，零跑发售当日破发，一度跌近40%。截止到收市，点收33.55港币，跌32.29%，创出2022年目前为止上市新股当日下滑之首。

针对本次发售当日破发，业界广泛认为，除开一直以来香港股市对“新造车”定义不是很感冒这些原因，更重要主要原因是，零跑依靠高配低价占领市场，尽管能够实现迅速上量，但自此顾客将持续将企业市场定位为价廉物美，难以实现可观的商业服务收益。“但是，伴随着定位于全场景智能化奢华电动轿车零跑C01在IPO的前一天上市，获得金融市场扶持后，零跑的未来竞争力值得一看。”

据统计，上年7月首先登录香港股市的威马汽车，新房开盘当日盘里一度破发；略逊一筹的理想汽车，登录香港股市当日是以破发收尾，收市时微跌0.85%。但在经济大环境低迷的大环境下取得成功完成发售，验证了零跑不论在哪种销售市场环境里均具备强劲的影响力和投资人认同度。

有别于先一步登录香港交易所的同行业“蔚小理”们先美股后香港股市的路线，零跑是第一家将香港交易所做为先发第一发售地新力量汽车企业，零跑将会是唯一一家以中国公司组织架构上市新力量汽车企业，从平稳与网络信息安全方面来讲，零跑显而易见风险性还小。

毫无疑问的是，零跑的销售量都绝大多数都来源于新手入门车系，资料显示，2020年零跑总共卖出了10266辆T03新手入门微型电动汽车，占其总销售额的90%。2021年T03销售量为38463辆，总销售量比例为89%。截止到2021年12月31日，在零跑车辆早已交付的5万多辆车里，有46162辆均为零跑T03。

零跑成立时间2015年，并且于2017年11月宣布发布主打产品第一款跨界车型S01。现阶段零跑全程一共有四款车，各是大中型纯电轿车C01，中小型纯电动SUV C11，纯电动轿跑车S01及其微型电动小汽车T03。在其中最便宜T03开售价格是7.95万余元，最贵C01起市场价为18万余元。

针对公司股价当日破发，零跑车辆老总朱江明表明，“的确一个不太好的时间范围，由于全世界局势动荡不安，处于下降渠道。但是我们选择时（市），原因是大家不在意时下的时间点，这是一个长跑比赛。大家更关注的是真正意义上的质量怎么样，尽早取得大家市场占比。”

特别注意的是，9月28日，即零跑发售的前一天，其全新旗舰级车系——定位于全场景智能化奢华电动轿车的零跑C01上市。车子共发布后轮驱动规范续航版、后轮驱动长续航版、后轮驱动超长续航版、四驱双电机性能版、四驱感应电机性能卓越版五大版本号，补助后全国各地参考价分别是19.38万余元、20.98万余元、23.18万余元、25.18万余元、28.68万余元。零跑还推出了特惠意外惊喜优待，最多可享20000元特惠免减，含全车免减10000元，舒享全配选装免减10000元，市场价低到18.38仅售。

作为世界第一款配备CTC科技的跨界车型，零跑C01自公布预购起便备受销售市场端青睐，5月10日打开预购4钟头订单信息做到20764辆，预购48小时之内订单信息提升3万台；9月21日零跑官方宣布C01预购订单数量已提升十万台。

实际上，近些年零跑交付量与市场销售能力均保持高速飞越。就生产能力扩大能力看来，零跑自2019年6月28日交付第一台跨界车S01到2022年6月底第十万台跨界车退出，仅用了三年时间。2020年，零跑共交付8050辆智能电动车，较2019年提高676.3%；2021年，零跑总计交付43748辆新能源电动车，较2020年提高443.5%。在今年的7月逐渐每月交付量逐渐追上“蔚小理”，交付量做到12044辆，同比增加超177%；8月交付量则做到12525辆，同比增加超180%，持续四个月创交付量新纪录。

截止到2022年7月31日，零跑有着443家市场销售与服务店面，遮盖中国151座城市。此外，零跑还在持续推进全球扩张。9月最新动态，零跑第一批T03出入口至非洲，并已经通过欧盟国家全车方式验证，得到欧美市场的销售许可，可以从全部欧盟成员国内宣布上车牌申请注册。招股说明书则表明，零跑方案2023年前在国外开设首间海外旗舰店。

实际上，零跑是目前市面上极个别具备示范区自主开发能力的新兴电动汽车公司。有别于同行们都集中在手机软件领域内的“全栈自研”定义，零跑不但自主开发三电技术、智能网联技术、智能驾驶技术等关键技术，连硬件配置已经从最底层逐渐构建而且自身生产制造。

招股说明书表明，截止到2022年6月30日，零跑车辆一共有5723名员工，在其中研发团队占职工总量的32.7%。关键研发部门均是以公司成立前期便一直在零跑坚守的超级工程师。

从研发与运营模式看，示范区自主研发、垂直整合的能力让零跑的上中下游掌控力很强。招股说明书表明，除开锂电芯和内外饰是购入外，其他的优化算法、硬件软件、电子电气架构等等都是自主研发，大部分都是自主研发自产自销。

依据方案，零跑今后将以每一年一到三款车速度，于2025年底前发布七款新款车型，包含各种各样的尺寸小汽车、SUV及MPV。做为产品供应补充，零跑还方案根据自主研发增程式（EREV）技术性，并且或接着发布该等新款车型的EREV版本号，拓展目标群体，进而包揽有个性化需求及偏好的顾客。

零跑的发售，不但代表着零跑还可以在香港股市立即PK“蔚小理”，则意味着新能源车行业格局进一步发生变化。能够预估的是，将来2年造车新势力行业之间的竞争也会更加鼓励，还会推动领域进一步大转变。

依据弗若斯特沙利文的相关资料，零跑科技是中国现阶段唯一一家具备示范区自主开发能力的新兴电动汽车公司，都是中国垂直整合水平最大的新兴电动汽车公司。朱江明则数次表露，“零跑的目的是希望有一天可以做像丰田汽车、大家那般体量的公司”。