2024年新能源汽车新变化-今年销量有可能超预期?

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首先,我今天说的新变化并不是想写个新年新气象这类的套话,要有这个想法的话我年前就写了。最近因为过春节就没有写新文章了,这篇算是春节后更新的第一篇吧,的确有新的想法想说说。

从上年年末到2月中旬这段时间,我觉得比较重要的事件大约有两个吧:一、1月份国内新能源车销量大涨;二、比亚迪推出秦7.8万的DM-i混动版本;三、节前股市大跌,新能源股票大跌。

下面我们聊聊这前面两个锂电产业链的事件,关于节前市场大跌,以后有机会在聊吧,这些事件都是过去1个月发生的,网上肯定有很多评论,但,相信我,我讲的和网上说的是不一样的。

1月国内新能源车销量大涨

我年前也有分析过2024年国内新能源车销量大体的预测,我的看法是20%左右增长,其实这个预测是相对中庸的,因为在综合各方面的考虑,取一个大数。个人觉得,如果低于15%,是低于预期,高于30%增长是超预期。

根据2月上旬中汽协发布的数据,2024年1月份国内汽车销量243.9万辆,同比增长47.9%。新能源汽车销量72.9万辆,同比分别增长78.8%。看数据的话,国内汽车消费还是很好。说实话我看到这个数据时,虽然这个数据的背后是因为节前购车潮导致的,但感觉还是不错的。

当然上面只是1个月的数据,而且是受春节因素影响,这个数据本来就有很大波动性,参考意义不算大,但根据乘联会最新的数据,2月1-17日,新能源车市场零售16.5万辆,同比去年同期下降15%,因为今年购车潮集中发生在1月份,2月的销量估计比去年同期下降15%。

根据中汽协数据,2023年1、2月合计销量为93.3万辆,我的估算中汽协2024年1、2月合计销量在117-120万辆,这么看来2024年1-2月的增速大约在26%。中汽协估计在3月8号左右会公布数据,也快了,到时验证一下。

1、2月份销量数据对我来说还是有意义的。先说说我的估算模型,一般来说,1-2月是合并来计算的(因为春节扰动),如果1、2月合并销量不错,那大概率3月份也不差,3、4月两个月合并后的数据基本就预估出上半年销量了。知道上半年销量可以大体判断下半年销量,因为汽车销量是有很强季节性的,下半年是旺季,上半年与下半年销量比例一般为4:6(2023年的比例是41:59)。

如果1、2月销量有25%以上增长的话,不能说超预期,但也算不错的,这种势头延续到3、4月,那代表上半年销量也不会差。综合来推算的话,全年销量增长30%的概率在提升,具体还要看电动车在5-15万这价格区间能否攻城略地,在后面我们会讨论关于比亚迪推出7.98万秦混动车型的影响。

下面是我之前对2022、2023年国内新能源车销量做的数据分析,一般来说1-4月销量变化是比较大的,5月份之后,每个月环比增长大概在0-10%之间,中位数是5%环比增长,规律性是比较好的。也就是说3、4月份数据出来后,模拟全年销量是可行的,上年我自己的估算模型和实际销量增长相差只有1-2个百分点。(2022年4月由于疫情导致上海物流出现堵塞,数据不正常外,其余的数据可预测性都比较好)。

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数据来源:中汽协

这里我还是要强调一下新能源车高增长的内在逻辑。新源车基本逻辑是抢传统车市场,现在各电动车企为抢占市场都在推新品,推出更低价格,更高的配置车型,为了市占率变相补贴客户,这样吸引了更多消费者,不断做大新能源车市场,这才是新能源车销量增速高的内在逻辑。

2023年大家都说国内消费低迷,但你发现没,2023年汽车销量突破3000万辆,同比增长12%,创历史新高。也许有人会说,疫情三年憋久了,开放这一年出游需求增加,按道理说,如果是短期需求冲量的行为应该不会持续太久,上年这么高的销量,今年不太可能比上年更高,但好像并不是这样,我个人觉得2024年汽车消费不会差。

产业链的跟踪信息看,也有一些验证。根据高工锂电研究院(GGII)数据,从2023年12月到2024年3月基本呈现“V”型的反转结构,头部电池企业3月的排产指引来看,复苏态势强劲,甚至出现环比2月排产上升70-80%的增长。

以后出来了3、4月数据再做一个具体分析吧,这里我只是预估今年销量超预期可能性提高了。

比亚迪推出7.98万元秦PLUSDM-i混动

在2月份,比亚迪推出了秦PLUS和驱逐舰05的荣耀版车型,两款车型的DM-i混动版本以7.98万元的起售价,刷新了紧凑级插混轿车的“售价下限”,比亚迪作为国内性价比最具竞争力的企业,这个事情还是挺轰动的,后面电车企业也在加紧推出这个价位的车型,紧随其后的企业有长安、五菱、极狐、埃安等车企,加剧这个价位的竞争。 这个事情后面的逻辑还是值得说的。

之前电车企业,比如新势力的那几家,更多的竞争是发生在15-35万这个价格区间,我们从渗透率上看也能看出一二。

大家习惯看总体渗透率,但更有意义的是不同价格段的渗透率。2023年国内新能源车的年渗透率大约是35%,很多人说渗透率很高了,提升难度变大。这里就要说一说渗透率提升的难点在哪里。

你如果去看2023年销售的新能源车型渗透率,你会发现30万-40万的车中新能源的渗透率是最高的,达到64%,之后是15-20万的49%,在次之是30-35万的48%。也就是说中高端汽车消费中,30万-40万的电动车的接受度是最高的,这个价格区段的主要购买人群是一线城市白领。

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数据来源:国泰君安

这里也可以看到,5-15万的汽车销售中,新能源的渗透率是最低的,一个重要原因是,传统燃油车在这个价格区段是最具竞争力的,因为在这个价格段,燃油车企拥有最成熟的技术,最低制造成本,所以制造出了具性价比的产品。

5-15万的汽车的购买者很大部分来自2-3线城市,这部分客户是实用主义者,是燃油车最坚定的消费者。

现在比亚迪把价格打到了传统燃油车最坚固的阵地,5-15万是燃油车大本营。我感觉这个燃油车最具性价比的定价区快要被突破了,原因有两方面,一,电车技术已成熟,产业化在过去几年不断进化中已经取得低成本突破,具体体现就是规模效应和产业链趋于成熟,制造成本变得更低,还有随技术迭代,早期电车故障多的问题都被很好解决,现在整个电车市场整体品质可以和燃油车竞争了。二、近一年电池材料大幅降价,使得新能源车企有了降价的空间。

最直观的是材料价格下降,先让我们看看近一年电池材料价格变化,下面是我统计的锂电核心材料价格。现在铁锂电池电芯价格已经来到0.3X/Wh时代,50%以上下跌,是真便宜啊。

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数据来源:同花顺

现在2024年2月的价格和2023年年末的价格差距不大,因为多数材料降价空间已经很小了。前两年材料价格太高,企业都忙着压缩成本,练内功,现在材料价格降下来了,反而有利于做更多创新,未来两年是车企推新品和新技术的时间窗口

电动车在中国的普及趋势是这样的,从最初的北上广深,到这几年的一线城市,比如江浙地区,下一步应该是二三线城市。但现在二、三线城市普及率还是不高的,你如果去一些二三线城市,就会发现街上电动车其实不多的。

我个人觉得,未来两年,随着锂电原材料下跌,更具性价比新能源车型推出,5-15万这一档的新能源车渗透率也会提升,这个价格区间就是二三线城市的汽车消费的主流价位,当这个个价位突破后,渗透率还能翻一倍,毕竟这个价格区间销售量占了汽车总销量的4成以上,这是传统燃油车的大本营。

现在比亚迪已经开始向这个价格段冲锋了,如果哪一天,5-15万这个价格区都被打破的话,传统燃油车基本就失去最后阵地了。因为5万以下,电动车更有优势,比如宏光MINI能卖这么好就是一个例子。豪华汽车的比如100-1000万这个价格的车,我相信像迈巴赫、劳斯莱斯这样的品牌总是有不差钱的人买,但是超高价车型本来就不是追求销量的,从产值角度看影响不了行业发展大势。

从另一个方面看,如果电车突破了5-15万这个价格段,那新能源车销量还有一个大的增长,这个就是未来两年新能源车市场有可能出现超预期增长的动力。

所以,如果哪天你在二、三线城市街上看到绿牌车多了起来,那就代表中国已近完全踏入电动化了。再如果,哪天美国、欧洲新能源车销量再超预期,那就是第二波大机会。3-5年回头看现在被大众唾弃的新能源企业,那感觉估计是恍若隔世吧。

总结

1、现在还不能说2024年销量肯定有大幅增长,大家可以跟踪7.98万比亚迪秦的销量和3、4月的销量,到时就可以得出比较好的判断。

2、估计5-15万这个燃油车最具性价比的区间被突破就是这两年的事,这轮材料降价和电车技术成熟后,燃油车很难守得住。一旦电车占领5-15万市场,渗透率还有一波大的提升。

3、如果哪天你在二、三线城市街上看到绿牌车多了起来,那就代表中国电动车会进入一轮“城市包围农村”的增长期。

4、美国、欧洲或全球其他地方电动车渗透率低的根本原因还是因为电动车卖的太贵了,同样品质的车,国外价格能比国内贵一倍,这和中国二十年前的汽车普及类似,只不过形势相反,那时宝马、奔驰在国内买的价格远比德国高,这是中国汽车工业和国外的巨大差距导致的。从另一个侧面也说明现在中国的电动车工业已经领先海外了,马斯克也公开说中国电动车企业非常有竞争力。中国在全球电动车市场中的角色是作为一条鲶鱼,刺激海外企业降成本,如果哪天美国、欧洲新能源车成功降价了,销量再起来,那就是第二波大机会。3-5年后回头看现在,那些被现在大众唾弃的锂电产业链企业,估计都会带上“全球最强”光环,如果刚好那时股市又起来了,同样的公司,现在和未来的巨大反差,那感觉估计是恍若隔世吧。

5、春节前股市大跌,新能源产业链股票大跌。看的我有点激动,我觉得这次不是一般的机会,是大机会。2024年我肯定会买入,具体时间可能是3周,也可能是3个月,1年内仓位8成以上。

未来写写关于投资锂电产业的核心逻辑,现在价格就摆在那里,好坏都在价格上了,现在已经不是看细枝末节的时候了,如果你真想投资锂电产业链,有三点要想清楚:1、全球电动化发展的核心逻辑想清楚了吗?;2、现在内心对新能源企业还认同吗?(注意逻辑认同并不是内心认同);3、做好拿5年的准备吗?(时间是考验内心认同的重要条件)

如果都能做到,可以给我留言。我们是战友了。

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