中国十年来最大的ipo,今年全球最大的ipo

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文中由来:时代财经 创作者:武凯

地方时9月29日,世界著名的超跑品牌保时捷(Porsche AG)取得成功登录佛罗伦萨证交所,开盘价格84欧元/股,较82.5欧元股价涨1.8%,总市值约780亿欧元。此股开盘后股票价格一路上攻,最大碰触86.58欧元/股,截止到时代财经发表文章时,其股票价格为85欧元/股。

中国十年来最大的ipo,今年全球最大的ipo-第1张图片

图片出处:保时捷法国官方网站

据时代财经整理获知,在全球范围内头顶部上市汽车企业中,保时捷总市值已靠近总公司大众集团,后面一种现阶段总市值大约为808亿欧元。与此同时,保时捷早已位居全球市值前五汽车企业,仅次特斯拉汽车、丰田汽车、比亚迪汽车、一汽大众汽车,并且已经超过梅赛德斯奔驰·新款奔驰、宝马五系、法拉利等多个企业。

保时捷据透露,本次IPO将成为欧洲地区近十年来最大规模一次增发新股。“这也有助于大家将来完成更宽广目标。”保时捷CEO弗雷德里克·布卢默称。

为人们产生超90亿欧元盈利?

据美国《金融时报》报道,保时捷计划通过这次IPO发行12.5%的股权,股价在76.5-82.5欧元中间,这也为总公司大众集团(Volkswagen AG)产生87亿至94亿欧元的盈利。

大众集团公告称,保时捷知名品牌本次公开发行的的股权在诚意金环节已经被分为50%的认股权证(无选举权)和50%的优先股(有选举权)。做为增发新股的一部分,保时捷知名品牌将为大众汽车公司的投资人配股最大达25%的认股权证。

外国媒体引用内部人士称,本次公开发行的股票中,大约是38亿欧元的个股已经被特定给好几家基石投资者:卡塔尔投资局、大众集团主要股东保时捷-皮耶希(Porsche-Pich)大家族,及其丹麦金融机构、投资管理公司普信和阿布扎比主权基金ADQ。后三家股票基金已各自服务承诺申购使用价值7.5亿欧元、7.5亿欧元和3亿欧元无选举权个股。

值得关注的是,做为大家主要股东的保时捷-皮耶希大家族将采取集团旗下投资管理公司“保时捷控投(Porsche SE)”以认股权证的配股价钱再加上7.5%的股权溢价,回收25%有投票权的优先股另加1股优先股。这将会使其在IPO之后对保时捷内部结构有着表决权,提升立即操控。

大众集团表明,本次保时捷上市募得资金中,近半资产会以特别股息的方式分给大众集团公司股东,另一半用以大众集团汽车电动化、智能化转型项目投资。

伴随着保时捷本次取得成功登陆资本市场,大众集团与保时捷品牌感情也将产生细微转变:大众集团持有保时捷知名品牌股权将有所下降,保时捷品牌创办大家族,也即大众集团的主要股东——保时捷-皮耶希大家族,对保时捷品牌操控水平会再次提升。

总市值直追总公司大家 保时捷上市后仍然面临困境

保时捷全世界执行董事会副书记麦思格曾称:“根据IPO,保时捷能够进一步塑造品牌形象,而且提升公司的可玩性。大众汽车公司也将在保时捷股份有限公司上市之中获利,IPO也为集团公司带来更多协调能力,也有利于进一步加快企业转型升级。”

本次上市后,保时捷将会成为近些年继法拉利、奥斯顿马丁后又一家登陆资本市场的豪车品牌——法拉利于2015年10月登录纽约证券交易所,奥斯顿马丁于2018年12月登录伦敦证券交易所。

值得一提的是,法拉利同是由总公司菲亚特汽车克莱斯勒汽车企业脱离下来开展增发新股,所得的资产用于还款总公司负债。上市迄今,法拉利总市值已经从上市当日的近100亿美金,增涨至时下近350亿美金。与此同时,其营业收入还在持续增长。2021财政年度,法拉利共交货1.1万台车辆,营业收入50.48亿美金。

相比而言,保时捷的经营规模大幅度领跑。值得一提的是,保时捷都是大众集团内部结构获利能力最大品牌。

财报数据表明,保时捷2021年汽车交付量做到297289辆,同期相比提高12%。这就导致保时捷同时期营业收入增加到331亿欧元,增长幅度15%;经营利润达53亿欧元,同比增加27%。此外,2021年大家营业收入2502亿欧元,利润总额193亿欧元。保时捷仅是大众集团奉献了13%收入,却奉献了27%的收益,称得上“盈利乳牛”的出现。

保时捷于今年7月表明,今年的目标是营业收入做到390亿欧元,销售回报率达到18%,较去年提升了两个百分点。长远来看,销售回报率将飙升至20%之上。

这就导致保时捷总体目标公司估值远远高于法拉利,上市当日总市值即达到780亿欧元。

有分析指出,保时捷取得成功IPO也也为一汽大众汽车产生大量资金以便其汽车电动化转型发展。据统计,一汽大众汽车曾在上年12月公布,计划在未来五年本质新能源电动车项目投资层面耗费520亿欧元。可是在汽车电动化转型发展层面,保时捷的脚步实际上走在大众集团最前面。

早就在2015年,顾客对新能源车还维持慎重心态时,保时捷CEO弗雷德里克·布卢默正式开始保时捷汽车电动化之途,并且在2019年上线了第一辆纯电动超级跑车Taycan。

在2021年,Taycan以达到86700美金的起市场价,卖出去了41296辆,变成保时捷集团旗下主力军车系之一。

值得一提的是,保时捷的汽车电动化脚步仍在加速。保时捷也将公布纯电动Macan车型,新汽车根据PPE服务平台打造出,并计划于2023年宣布上市。

保时捷我国高级副总裁及首席战略官萧达曾表露称:“大家计划到2025年,全世界即将迎来50%的新交付车系将会是电气自动化车系,到2030年80%车型将是电气自动化车系。”因此,保时捷计划向电器化和企业战略转型项目投资150亿欧元。

但是在IPO后,保时捷发展方向仍面对众多不可控因素。

业内人士对外开放媒表明,本次保时捷IPO所得总市值小于先前850亿欧元的最高级公司估值总体目标。现阶段欧股正历经强烈动荡不安,充分考虑能源问题、高通货膨胀率等众多不利条件,投资人激情并不是很高。

值得一提的是,大众集团前CEO帕维辞去、保时捷CEO弗雷德里克·布卢默担任大家和保时捷集团公司一把手,也使大众对保时捷车辆的自觉性造成忧虑。有分析认为,保时捷发展方向或遭受不良影响。而这次IPO筹取的资产中,大众集团将为保时捷的电气自动化转型发展资金投入金额也尚不确定性。保时捷的创新之路,仍然充斥着众多未知量。

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